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持续了低迷趋向，但也有主动的亮点，AI给电子行业带来了新的朝气和生机，华为、小米、vivo下半年揭橥的新机畅销，折叠手机连结了高速滋长，电子在三季度迎来需要回暖，A股电子板块23Q3实行营收9337亿元，同增34.5%，归母净成本394亿元，同增50%。【慧博投研资讯】按照Gprowessner展望，2023年环球半导体商场范围为5345亿美圆，年阑珊10.9%，2024年将滋长16.8%，商场范围达6244亿美圆。（慧博投研资讯）咱们以为电子根本面在慢慢改良，瞻望2024年，手机、电脑、我的服务器及IOT在AI立异启动下需要无望慢慢回暖，苹果MR连续立异无望敏捷鞭策行业成长，引发新的需要。中持久来看，Ai无望给消费电子赋能，推动电子硬件立异，带来新的换机需要，2024年看好Ai新手艺立异启动、需要转好及自立可控得益财产链。投资逻辑：
消费电子：智妙手机销量连续下滑，从2021年Q3此后履历了9个季度的走弱周期，无望在本年Q4迎来同比增加，咱们以为手机最差时间已过来，无望在新一轮立异启动下，带来销量增加。Caggregationlys展望，2023年环球智妙手机出货量同减5%，2024年同增4%，到达11.7亿部。另外电脑、家电及IOT也无望在AI推动下迎来换机需要，再有MR、AIPIN等新式智能消费电子产物的推动，看好AI推动立异+销量增加带来的财产链时机，提议存眷VisionPro财产链、光学立异、3D视频、手机立异财产链（AI赋能、Odiode、搭钮、钛合金、潜望式摄像甲等）、AIPC财产链等。
半导体芯片：2023年半导体芯片在自动去库存实践中，A股芯片设想厂商库存月数从2023Q1的9个月降落到23Q3的6.3个月，展望2024年上半年降落到4个月摆布，部门芯片署理商库存从最高的库存8个月降落到了失常的2个月摆布。遭到手机拉货推动，射频芯片、CIS芯片、触控/指纹辨认等芯片三季度功绩回暖较着，保存芯片领先跌价，射频、CIS芯片也呈现了跌价环境。咱们以为将来2⑶年海内半导体设想公司将面对合作加重的环境，重心看好格式绝对较好的保存、数字SoC、启动IC、射频及CIS领先呈现根本面改良，提议存眷MCU、摹拟等芯片，察看库存去化环境。
半导体装备/零零件/质料：2023年初部晶圆厂遭到行业需要疲弱、财产链去库存及美国进出口管束的浸染，投标团体偏弱，2023Q4，海内保存厂商的投标和装备下单的环境无望主动改良。跟着半导体周期走出底部，一点儿老练制程大厂的本钱支付无望从头驱动，自立可控叠加苏醒预期，看好关头焦点装备的冲破及国产化率较低的细分范畴。跟着国产装备厂商突起，半导体装备零零件公司主动得益，提议存眷国产化率停顿较快的金属紧密零组件，GasBox，气液/真空体系顶用到的阀门、流量掌握类零零件。半导体质料看好平台化质料公司，有连续新产物、新品类拓展翻开持久天花板，而且在细分范畴里合作格式较好的公司。
国内科技：AI练习需要依然兴旺，云厂商大模子连续迭代，连续连结AI练习需要，另生手业客户垂类模子练习，也催生AI练习芯片的需要。高通、联发科已揭橥撑持Ai手机的旗舰SoC芯片，撑持端侧百亿参数模子的运转。英特尔新一代mainframeMeteorLake揭橥，搭载VPU晋升端侧算力，撑持AI模子的端侧运转。看好AI落天时用，看好AI云霄、端侧及边沿偏重心得益公司。
看好AI立异启动+需要苏醒+自立可控得益财产链，重心看好：沪电股分、立讯紧密、卓胜微、纳芯微、生益科技。
消费电子苏醒低于预期、AI落天时用不达预期、半导体库存去化慢于预期，晶圆厂本钱支付低于预期。
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